Environnement, social, gouvernance : des mots sur toutes les lèvres (EN FRANÇAIS)

Les facteurs « ESG » prennent de plus en plus d’importance dans les décisions des gestionnaires de portefeuille, dit Dominique Barker, qui occupe ce poste à Gestion d’actifs CIBC.

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« Chacun de nos analystes spécialisés dans leur secteur incorporent ces facteurs dans leur évaluation du risque. Cela les aide à calculer la valeur des actions en utilisant les bonnes hypothèses », dit Dominique Barker.

L’experte cite en exemple le cas récent d’une société minière qui, dans son rapport de responsabilité sociale, dit avoir décidé d’abandonner une technique d’extraction de l’or qui n’était pas vue d’un bon œil par la population locale.

« En conséquence, notre évaluation du coût d’extraction de l’or va monter dans nos modèles et ainsi nous pourrons calculer avec plus d’exactitude la valeur intrinsèque des titres », dit-elle.

« Les considérations ESG sont importantes car la réputation d’une marque compte beaucoup. Aujourd’hui, les actions s’échangent à un multiple élevé, et la moindre mauvaise nouvelle peut très rapidement se refléter dans leur prix », dit Dominique Barker.

Parmi ces considérations, elle cite la gouvernance, la soutenabilité du produit de l’entreprise, ses relations avec ses employés et avec la collectivité, son respect des droits humains, et ses pratiques environnementales.

« Le prix de l’action peut souffrir si l’entreprise n’est pas une bonne citoyenne institutionnelle », affirme Mme Barker.

Elle mentionne aussi une « forte » demande des investisseurs, tant institutionnels qu’individuels, pour prendre davantage en compte les facteurs ESG dans la gestion de portefeuille. En Ontario, cela a même été enchassé dans la Loi sur les régimes de retraite entrée en vigueur le 1er janvier 2016.

« Il faut désormais inclure les facteurs ESG dans les mandats des gestionnaires de portefeuille », rappelle-t-elle.

Ce texte fait partie du programme Gestionnaires en direct, de la CIBC. Il a été rédigé sans apport du commanditaire.