Québec retirera 10 G$ du Fonds des générations

Une somme de 10 G$ provenant du Fonds des générations (Fonds) sera utilisée d’ici le printemps 2019 pour réduire la dette du Québec.

Depuis l’instauration du Fonds en 2006, son rendement annualisé a été de 5,5 % sur 12 ans malgré une chute de 22,4 % en 2008. Pendant cette période, le coût moyen des nouveaux emprunts a été de 3,4 % pour un écart favorable au gouvernement du Québec de 2,1 points de pourcentage.

À l’époque, l’objectif consistait à s’assurer que la dette brute n’excède pas 45 % du PIB en 2025-2026. En 2016, cette dette atteignait 53,4 %, puis 48,2 % en mars 2018 et 46,1 % en mars 2019. Il est prévu qu’en mars 2021 le ratio dette/PIB sera de 44,6 %. Donc, le gouvernement atteindra son objectif avec quatre ans d’avance sur l’échéancier initial.

C’est donc ce qui explique la décision du gouvernement de retirer du Fonds 10 G$, à moyen terme, afin notamment de cristalliser les bons investissements réalisés, puisque les dix années consécutives de rendements positifs lancent un signal de prudence pour l’avenir.

Au début de l’exercice 2018-2019, la valeur comptable du Fonds était de 12,8 G$, alors que sa juste valeur marchande (JVM) était évaluée à environ 1 G$ de plus.  Malgré ce retrait prochain, il est prévu qu’en raison des dépôts futurs, le fonds atteindra 11,1 G$ au début de 2021-2022, puis 21 G$ au début de 2024-2025. Selon les projections effectuées, en mars 2025, la dette brute représenterait alors 42,3 % du PIB, soit bien en-dessous de la cible de 45 %.

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