Banque du Canada : deux hausses de taux en 2018?

Une trentaine d’analystes canadiens estiment s’attendre à deux nouvelles hausses de taux de la Banque du Canada. Selon eux, il faudra faire preuve de beaucoup de prudence en 2018.

C’est ce que révèle un sondage de l’agence de presse Reuters, rapporté par le Financial Post.

La banque centrale a augmenté ses taux trois fois depuis juillet 2017, mais pourrait donc ralentir la cadence. Son défi est de trouver l’équilibre entre une économie qui se porte plutôt bien et des risques économiques apparents, lesquels incitent à une certaine réserve.

Les difficiles négociations sur l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA) viennent bien sûr en tête de liste, mais l’endettement des Canadiens, fortement lié à la hausse des prix de l’immobilier, est aussi sous surveillance. Les nouvelles règles resserrant l’octroi de prêts hypothécaires ont déjà ralenti quelque peu le marché immobilier et la Banque du Canada ne voudrait pas qu’une hausse trop drastique des taux ne vienne fragiliser ce marché en ébullition depuis plusieurs années. La Banque du Canada veut tiédir un peu le marché, pas le refroidir complètement.

Il n’est pas clair non plus comment les Canadiens qui ont contracté des hypothèques salées au cours des dernières années supporteraient une hausse des taux plus forte.

BIENTÔT 2 %

Par ailleurs, la croissance économique pour le quatrième trimestre n’atteindra vraisemblablement pas les prévisions de 2,5 % de la Banque du Canada.

« Étant donné le rythme plus modeste de la croissance économique récemment, en plus de l’incertitude entourant l’ALENA et les nouvelles règles sur l’immobilier, nous croyons que la Banque du Canada prendra une pause sur les lignes de côté », avance Benjamin Reitzes, analyste à BMO Marchés des capitaux.

Les trente analystes sondés par Reuters sont unanimes : la banque centrale devrait maintenir son principal taux directeur à 1,25 % lors de sa prochaine déclaration publique, prévue le 7 mars. Ensuite, la prévision médiane des analystes prévoit une hausse au second trimestre et une autre lors du quatrième trimestre. Cela amènerait les taux à 1,75 % à la fin de l’année.

Lors d’un précédent sondage, les analystes voyaient venir une première hausse seulement au troisième trimestre. Cependant, cela ne change rien quant aux attentes sur les taux comme tels. Les analystes s’attendent de les voir grimper à 2 % lors du premier trimestre de 2019.