Courtage : nouvelle salve dans la guerre des prix

Vanguard a fait tonner ses canons jeudi dernier en annonçant que les clients de Vanguard Brokerage ne paieraient désormais plus de commissions pour échanger des actions ou des options. 

Les clients de la plateforme de courtage en ligne de Vanguard bénéficiaient déjà de cet avantage sur plusieurs fonds communs de placement (FCP) et fonds négociés en Bourse (FNB).

De fait, les transactions de fonds communs de placement de Vanguard sont gratuites depuis 1977, tout comme les FNB de Vanguard depuis 2010 et à peu près tous les FNB de l’industrie depuis 2018. Plus de 3 000 FCP émis par d’autres joueurs que Vanguard peuvent aussi s’échanger gratuitement sur la plateforme de ce géant américain.

« Depuis 45 ans, nous sommes engagés dans la réduction des coûts des fonds indexés et actifs, des FNB, du conseil et des services de courtage pour aider les investisseurs à obtenir de meilleurs résultats, a soutenu Karin Risi, directrice générale du Retail Investor Group de Vanguard, par voie de communiqué. L’expansion de notre plateforme sans commission constitue la dernière démonstration de cet engagement sans faille envers nos clients. »

ATTENTION AUX FRAIS CACHÉS

Karin Rici invite toutefois les investisseurs à faire preuve de diligence. La disparition des frais apparents peut parfois cacher l’existence, voire l’augmentation de frais inclus dans les produits, ce qui est plus difficile à repérer. « Alors que nous entrons dans un environnement où les zéros font les manchettes et où les frais explicites deviennent implicites, nous encourageons les investisseurs à regarder plus attentivement le portrait total des frais, a-t-elle indiqué. Vanguard reste un ardent défenseur du dévoilement clair et transparent des frais. » 

Certaines plateformes de courtage placent les liquidités non investies de leurs clients dans des comptes offrant de faibles taux d’intérêts, rappelait par exemple le New York Times en novembre dernier. Elles investissent ensuite ces sommes elles-mêmes dans des produits qui leur offrent un meilleur rendement, et empochent la différence.

Les transactions gratuites servent aussi parfois d’hameçon pour attirer les clients vers d’autres services, par exemple la planification financière ou fiscale, qui rapportent beaucoup à ces grandes firmes. 

GUERRE DES PRIX

Pendant toute l’année 2019, la guerre des tarifs a fait rage sur les plateformes de courtage aux États-Unis. En septembre, Interactive Brokers avait été le premier à abandonner les frais de transaction sur les actions et les FNB échangés sur son service Interactive Brokers Lite. Le géant Charles Schwab avait ensuite ébranlé les colonnes du temple en abolissant les frais sur toutes les transactions d’actions sur sa plateforme, poussant ses rivaux TD Ameritrade, E*Trade, Ally Invest et Fidelity à l’imiter quelques jours plus tard. 

En novembre, Charles Schwab avait porté un autre grand coup en acquérant TD Ameritrade au coût de 26 milliards de dollars américains (environ 33,7 G $CA). La guerre se poursuivra-t-elle en 2020? Traversera-t-elle la frontière canadienne? À suivre…