Des occasions boursières à saisir

La situation présente sur les marchés offre des occasions de revenir en Bourse, prudemment.

Phil Mesman n’a pas été surpris par la récente intervention de la Banque du Canada, qui a réduit ses taux directeur de 50 points de base. « La Réserve fédérale américaine avait déjà agi de façon [aussi vigoureuse] », rappelle le responsable des titres à revenu fixe chez Picton Mahoney.

Ces deux interventions ont pour but de soutenir l’économie, en apportant les liquidités nécessaires à l’économie réelle, qui souffre des mesures prises pour endiguer la pandémie de COVID-19, souligne M. Mesman avant de revenir sur l’origine des problèmes.

« Avant la survenue de la COVID-19, les marchés étaient trop complaisants avec les valorisations, estime le gestionnaire d’actifs. Tout était trop cher. »

LE PÉTROLE EN CAUSE

Mais ce n’est pas seulement la pandémie qui a ébranlé les marchés. Le différend pétrolier entre l’Arabie Saoudite et la Russie, qui a conduit à la chute des prix de l’or noir, a été un facteur décisif dans la crise que nous connaissons aujourd’hui, souligne Phil Mesman.

« Les marchés financiers sont alors entrés dans une phase de capitulation, où tout était vendu, illustre l’expert. C’est à ce point que les banques centrales ont dû se montrer [combattives], ce qui a relancé les marchés vers le haut. »

L’intervention a mis un terme à la phase de capitulation. « La nouvelle situation peut se résumer ainsi : nous ne savons pas où s’en va l’économie réelle, analyse Phil Mesman. Mais des opportunités se présentent. » Les grandes entreprises comme Apple, Amazon et Nike, par exemple, sont revenues à des valorisations attractives, avec des obligations tout aussi attractives, illustre-t-il.

Mais n’est-ce pas un peu tôt pour revenir dans le marché alors que l’avenir de l’économie réelle est encore incertain? « Il n’est jamais trop tôt pour faire travailler son argent, répond le gestionnaire d’actifs, avant de modérer : on peut revenir avec précautions, doucement, pour saisir les opportunités. »