Les investisseurs alternatifs utilisent les données alternatives

Par Mark Burgess | 13 Décembre 2022 | Dernière mise à jour le 15 août 2023
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Les investisseurs alternatifs à la recherche d’un avantage utilisent de plus en plus des sources de données alternatives, et ils sont prêts à dépenser plus pour cela, selon un nouveau rapport.

Le groupe de gestion des investissements de Lowenstein Sandler, basé à New York, a récemment publié son rapport annuel sur la manière dont les investisseurs utilisent les données alternatives, c’est-à-dire les informations qui ne figurent pas dans les documents déposés par les entreprises, les rapports d’analystes ou d’autres sources traditionnelles.

Selon le cabinet, les fonds spéculatifs utilisent des données alternatives depuis plus de dix ans, mais leur adoption s’est accrue ces dernières années, en partie parce que les investisseurs ont cherché à évaluer l’impact en temps réel de la pandémie sur l’économie et les bénéfices des entreprises.

Les données alternatives comprennent les transactions par carte de crédit, l’imagerie satellite des stationnements des magasins de détail pour évaluer l’activité commerciale, la surveillance des médias sociaux et même le suivi des déplacements des PDG par avion d’entreprise.

Le rapport indique que de nouvelles sources apparaissent. Un gestionnaire d’actifs japonais exploite les commentaires en ligne sur les employeurs pour évaluer les forces culturelles et organisationnelles des entreprises. Certaines entreprises utilisent des données de géolocalisation et même des données biométriques, indique le rapport.

Les transactions des consommateurs restent la forme de données la plus populaire, utilisée par plus de la moitié (52 %) des répondants, mais ce chiffre est en baisse par rapport aux 64 % de l’année dernière. Les données biométriques (15 % des entreprises en 2021 à 27 % en 2022), la recherche scientifique (18 % à 27 % cette année) et l’imagerie satellitaire (15 % à 30 %) ont connu les gains les plus importants.

Lowenstein Sandler rapporte que le pourcentage de fonds spéculatifs (65 %), de sociétés de capital-investissement (29 %) et de sociétés de capital-risque (11 %) utilisant des données alternatives est resté constant d’une année sur l’autre. Toutefois, il constate que ceux qui adoptent les sources alternatives s’y fient désormais davantage.

L’acquisition de données alternatives n’est pas bon marché. Les trois quarts des entreprises ont déclaré dépenser entre 1 et 5 millions de dollars américains (M$ US) par an, et huit sur dix ont dit qu’elles prévoyaient d’augmenter leurs dépenses en 2023. La plupart des entreprises ont utilisé un mélange de données recueillies en interne et acquises auprès de fournisseurs.

Le rapport fait également état des risques liés à l’utilisation de données alternatives. L’année dernière, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a engagé sa première action coercitive contre un fournisseur de données alternatives lorsque App Annie et son cofondateur ont accepté de payer 10 M$ US pour régler des accusations de fraude boursière. La SEC a allégué qu’App Annie – un important fournisseur de données de marché sur les téléchargements, l’utilisation et les revenus des applications mobiles – avait fait de fausses déclarations importantes sur la façon dont ses données alternatives étaient obtenues.

En avril de cette année, la SEC a publié une alerte mettant en garde les conseillers en investissement contre les pratiques inadéquates de certains fournisseurs de données alternatives.

Environ un quart des répondants à l’enquête de Lowenstein Sandler ont cité l’examen réglementaire comme une préoccupation majeure lors de la collecte ou de l’achat de données alternatives. Les préoccupations les plus fréquemment citées sont le coût et le temps associés à la vérification des fournisseurs, le risque d’acquérir des informations matérielles non publiques et la capacité d’extraire des données significatives d’un grand volume.

Lowenstein Sandler a interrogé plus de 100 professionnels de l’investissement issus de fonds spéculatifs, de sociétés de capital-investissement et de sociétés de capital-risque entre le 1er août et le 2 septembre. La plupart des sociétés (69 %) géraient des actifs compris entre 500 M$ US et 5 G$ US, tandis qu’un quart (24 %) géraient plus de 5 G$ US.