Risques géopolitiques et placements

Faut-il prendre en compte les risques géopolitiques quand vient le temps d’investir? À court terme, sans doute, mais à long terme, ceux-ci n’ont finalement que peu d’effet.

BlackRock vient de publier un rapport faisant état d’un regain de tensions à l’international. Tensions qui pourraient bien avoir de l’influence sur les marchés financiers, au moins à court terme.

Parmi les préoccupations pointées par la firme de gestion d’actifs et rapportées par Advisor, les troubles dans le golfe Persique, alors que les États-Unis reculent devant l’accord visant à limiter les ambitions nucléaires de l’Iran.

Autres tensions dans la ligne de mire de BlackRock : la renégociation de l’accord de libre-échange en Amérique du Nord, le cabinet voyant difficilement comment cela pourrait se terminer de manière positive, mais aussi les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine, qui vont de mal en pis.

BlackRock fait toutefois remarquer que l’effet des chocs géopolitiques sur les marchés mondiaux est souvent de courte durée, sauf lorsque le contexte économique est faible. Or, le rapport souligne que l’économie mondiale est actuellement en pleine croissance.

GUERRE DU KIPPOUR ET 11 SEPTEMBRE

Au début du mois de mai, l’économiste français Bertrand Jaquillat publiait quant à lui une tribune dans le Nouvel économiste, dans laquelle il minimisait lui aussi l’effet des crises géopolitiques sur les marchés financiers.

Il fait valoir que les marchés d’actions ont à peine réagi lorsque Donald Trump et le leader nord-coréen Kim Jong-un se sont chamaillés par réseaux sociaux interposés, sur la dangerosité de leur armement nucléaire respectif. Il remarque également que « les nuages géopolitiques qui se sont amoncelés depuis le mois de février n’ont pas empêché les marchés actions de la zone euro d’afficher depuis une forte hausse de près de 8 % ».

En réalité, affirme-t-il, le seul événement géopolitique qui ait eu une quelconque influence sur les marchés d’actions fut la guerre du Kippour entre Israël et les pays arabes en 1973, qui conduira à un embargo sur le pétrole et une forte augmentation de son prix.

« Aucune invasion d’un territoire par la Russie ou les États-Unis n’ont eu depuis d’impact autre que minimal sur les marchés d’actions, écrit-il. Certains événements géopolitiques peuvent avoir un impact négatif violent, mais des effets positifs à plus longue échéance. Ainsi en va-t-il des attentats du 11 septembre 2011, qui ont entraîné une chute importante de Wall Street et la fermeture du marché pendant quelques jours, mais qui ont été suivis d’un cycle haussier de plus de quatre ans à la suite de la guerre en Irak. »

Selon le rapport de BlackRock , le Trésor américain ainsi que ses réserves d’or offrent une protection contre les ventes massives d’actifs déclenchées par les crises géopolitiques.