Morningstar Canada propose un nouvel ensemble de catégories de fonds

(29-05-06) Morningstar Canada vient de publier, à des fins de discussion, une première version de ses nouvelles catégories de fonds. Le but de l’exercice est de recueillir les commentaires des intervenants de l’industrie des fonds communs afin d’élaborer un système de classement qui tient compte des réalités du marché.

La nouvelle grille que propose Morningstar compte 46 catégories de fonds communs et 15 catégories de fonds de couverture (voir tableau 1). « Comme c’est le cas pour ce genre de système en général, on y trouve des aspects qui sont plus ou moins arbitraires et qui peuvent donc ne pas convenir à toutes les fins. Veuillez garder à l’esprit que, en dépit de notre approche essentiellement quantitative, nous avons dû nous servir de quelques critères qualitatifs » a indiqué Scott Mackenzie, pdg de Morningstar Canada.

Avec sa nouvelle classification, Morningstar Canada espère régler un certain nombre d’incohérences qui se sont développées avec le temps et qui risquent de nuire tant aux investisseurs qu’aux conseillers. « Un portefeuille qui investit sans équivoque et sans retenue dans des actions ne devrait jamais se retrouver dans une catégorie d’obligations canadiennes », note Scott Mackenzie.

Mercredi prochain, ce sera au tour du Comité de normalisation des fonds d’investissement (CNFI) de présenter sa version revue et améliorée des catégories de fonds communs. En mars dernier, rappelons-le, Morningstar a décidé de quitter les rangs du CNFI, prétextant que les travaux n’avançaient pas assez vite à son goût, et d’élaborer ses propres catégories. C’est le résultat de ce travail qu’elle soumet aux professionnels de l’industrie.

À moins que les deux organismes finissent par s’entendre sur une formule commune, ce qui semble peu probable, les conseillers et les investisseurs devront apprendre à vivre avec deux systèmes de catégories de fonds, ce qui compliquera la tâche à tout le monde.

Tableau 1

Catégorie d’actif	Catégorie Morningstar
Marché monétaire	Marché monétaire canadien
Marché monétaire	Marché monétaire américain

Revenu fixe canadien	Courte durée
Revenu fixe canadien	Base
Revenu fixe canadien	Longue durée
Revenu fixe canadien	Protection contre l’inflation
Revenu fixe mondial	Monde
Revenu fixe à rendement élevé	Rendement élevé

Portefeuille de revenu	Portefeuille de revenu
Portefeuille canadien	Canada – Répartition de l’actif tactique
Portefeuille canadien	Canada – Ciblé actions
Portefeuille canadien	Canada – Neutre
Portefeuille canadien	Canada – Ciblé revenu fixe
Portefeuille mondial	Monde – Répartition de l’actif tactique
Portefeuille mondial	Monde – Ciblé actions
Portefeuille mondial	Monde – Neutre
Portefeuille mondial	Monde – Ciblé revenu fixe
Portefeuille à échéancier	Échéance 5 ans
Portefeuille à échéancier	Échéance 10 ans
Portefeuille à échéancier	Échéance 15 ans
Portefeuille à échéancier	Échéance plus de 15 ans

Actions à revenu	Actions à revenu
Actions à revenu	Actions à revenu élevé

Actions canadiennes	Canada – Grande cap
Actions canadiennes	Canada – Petite/Moy cap
Actions canadiennes	Canada privilégié – Grande cap
Actions canadiennes	Canada privilégié – Petite/Moy cap

Actions étrangères	Amérique du Nord
Actions étrangères	États-Unis – Grande cap
Actions étrangères	États-Unis – Petite/Moy cap
Actions étrangères	Région Asie/Pacifique
Actions étrangères	Région Asie/Pacifique excluant le Japon
Actions étrangères	Japon
Actions étrangères	Europe
Actions étrangères	Marchés émergents
Actions étrangères	Monde – Grande cap
Actions étrangères	Monde – Petite/Moy cap
Actions étrangères	International

Actions sectorielles	Services financiers
Actions sectorielles	Ressources naturelles
Actions sectorielles	Métaux précieux
Actions sectorielles	Science et technologie
Actions sectorielles	Immobilier
Actions sectorielles	Soins de la santé

Titres spécialisés	Fonds des travailleurs
Titres spécialisés	Fonds spécialisés

Couverture – Actions	Actions – Acheteur net
Couverture – Actions	Actions – Neutre net
Couverture – Actions	Actions – Vendeur net
Couverture – Actions	Actions – Variable
Couverture – Arbitrage	Arbitrage – Valeur relative
Couverture – Arbitrage	Arbitrage – Titres convertibles
Couverture – Arbitrage	Arbitrage – Revenu fixe
Couverture – Cycle de vie des sociétés	Contingences d’entreprises
Couverture – Cycle de vie des sociétés	Sociétés en difficulté
Couverture – Cycle de vie des sociétés	Arbitrage – Fusions
Couverture – Tendances macroéconomiques	Macroéconomie mondiale
Couverture – Tendances macroéconomiques	Marchés émergents
Couverture – Tendances macroéconomiques	Gestion des contrats à terme
Couverture – Agencement	Multistratégies
Couverture – Agencement	Fonds de fonds

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