Du rendement en revenu fixe, impossible?

La pandémie a accentué la pression sur les taux d’intérêt qui étaient déjà faibles, plombant ainsi davantage les attentes de rendement des titres à revenu fixe à long terme. Un problème de taille pour les caisses de retraite, mais certaines solutions s’offrent encore à elles.

En juillet dernier, les taux des obligations 7 ans du gouvernement du Canada s’établissaient à 0,35 %, et celui des obligations à long terme à 0,95 %. Et il y a fort à parier que cette situation ne changera pas de sitôt, s’il faut en croire Tiff Macklem, le gouverneur de la Banque du Canada.

Pour les caisses de retraite en particulier, dont une proportion importante de leurs stratégies de placement sont basées sur ces taux, cela n’est pas une excellente nouvelle. Il existe toutefois des solutions, soulignait le magazine Avantages, dans un article récent.

AU-DELÀ DE LA COURBE DE TAUX

Ajouter aux portefeuilles obligataires des mandats plus spécifiques de manière à dégager du rendement en agissant autrement qu’uniquement sur la courbe de taux est l’une des options avancées par Danny Martin, chef de la pratique des placements et de la gestion des risques chez Eckler.

Il parle ainsi des mandats core plus, des stratégies diversifiées complémentaires à l’indice de référence univers ou long terme. Ces dernières peuvent offrir plus de rendement sans exposer trop aux actions. Le gestionnaire a ainsi davantage de liberté dans la sélection des stratégies complémentaires. Il peut ainsi investir dans les bonnes catégories de titres à revenu fixe et ceci au bon moment, détaille Danny Martin.

LES PLACEMENTS NON TRADITIONNELS

Les caisses de retraite pourraient également se tourner vers des actifs non traditionnels moins liquides, également susceptibles de générer des revenus courants. Mais avant d’échanger des obligations publiques contre des actifs illiquides, certains points sont à vérifier, souligne Menahem Lousky, conseiller principal, investissement chez Eckler.

Des enjeux de liquidités entrent en ligne de compte, mais…

Lire la suite via Finance et investissement