Les conditions du crédit souverain vont se dégrader

Par James Langton | 1 Décembre 2022 | Dernière mise à jour le 15 août 2023
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Avec une récession probable à l’horizon pour les États-Unis et l’Europe, les conditions de crédit pour les souverains mondiaux vont se détériorer dans l’année à venir, indique Fitch Ratings dans un nouveau rapport.

Selon l’agence de notation, l’augmentation des coûts de financement des gouvernements, attribuable à la hausse des taux d’intérêt et à la forte inflation, pèsera sur la qualité du crédit souverain en 2023.

« Les avantages fiscaux d’une inflation plus élevée ont été évidents en 2022 avec une surperformance des recettes pour de nombreux souverains et des ratios dette publique/PIB plus faibles que prévu », rapporte Fitch Ratings ; cependant, il n’est pas clair si ces gains de recettes se poursuivront en 2023. En outre, les efforts des gouvernements pour protéger les ménages et les entreprises de la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires pèseront sur leurs bilans.

« Les coûts budgétaires de la hausse des taux d’intérêt seront de plus en plus évidents », prévient l’agence de notation.

Sur le plan économique, la Chine n’apportera pas de soutien significatif à la croissance mondiale compte tenu de son approche pour contenir la pandémie et des tensions persistantes dans le secteur de l’immobilier, selon Fitch Ratings.

En outre, « les risques géopolitiques restent élevés », constate l’agence.

« Il n’y a pas encore de voie claire vers la réconciliation entre la Russie et l’Ukraine, et il en va de même pour les relations entre la Chine et les États-Unis, continue-t-elle. Les chaînes d’approvisionnement des biens échangés transmettent effectivement les risques et les conséquences de ces conflits à l’échelle mondiale, étendant leur portée bien au-delà des principaux intéressés et des pays voisins. »