Les caisses de retraite dans le vert au 3e trimestre

L’Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite a enregistré des résultats positifs au troisième trimestre en dépit d’une augmentation de la volatilité, annonce Morneau Shepell. 

L’Univers, qui regroupe 319 fonds communs gérés par 51 sociétés de gestion de placements et « pèse » aujourd’hui quelque 548 milliards de dollars, a connu un rendement médian avant frais de gestion de 1,5 %. Depuis le début de l’année, celui-ci a été de 12,8 %.

Dans un communiqué publié lundi, le cabinet de services de gestion des ressources humaines indique que, durant la période comprise entre le 1^er juillet et le 30 septembre, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont produit, en moyenne, un rendement inférieur de 0,3 % à celui du portefeuille de référence, soit 1,5 % comparativement à 1,8 % (avec une répartition de 55 % en actions et de 45 % en titres à revenu fixe).

OBLIGATIONS ET ACTIONS CANADIENNES

Au troisième trimestre, les gestionnaires d’obligations (mandat Univers) ont obtenu un rendement médian de 1,2 %, soit une performance égale à celle de l’indice de référence. Durant la même période, les indices d’obligations à court, moyen et long terme ont connu des rendements de 0,3 %, 0,9 % et 2,5 % respectivement. L’indice d’obligations à rendement élevé a quant à lui affiché un rendement de 2 %, alors que celui des obligations à rendement réel était de 1,3 %.

De leur côté, les gestionnaires d’actions canadiennes ont produit un rendement médian de 2,4 %, soit 0,1 % inférieur à celui de l’indice S&P/TSX, qui s’établissait à 2,5 %. Durant la même période, l’indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX a perdu 1,2 %, l’indice complémentaire S&P/TSX pour les titres à moyenne capitalisation a enregistré une augmentation de 1,7 % et l’indice S&P/TSX 60, qui correspond aux titres à grande capitalisation, a affiché une hausse de 2,7 %.

ACTIONS ÉTRANGÈRES ET PLACEMENTS NON TRADITIONNELS

Les rendements médians des gestionnaires de fonds d’actions étrangères ainsi que les rendements des principaux indices ont pour leur part été les suivants :

• 2,5 % pour les actions américaines, contre 2,9 % pour l’indice S&P 500 ($ CA);
• 0,1 % pour les actions internationales, comparé à 0,2 % pour l’indice MSCI EAEO ($ CA);
• 0,9 % pour les actions mondiales, comparé à 1,9 % pour l’indice MSCI Monde ($ CA);
• -2,1 % pour les actions des marchés émergents, par rapport à -2,8 % pour l’indice MSCI marchés émergents (en dollars canadiens).

Enfin, du côté des placements non traditionnels, l’indice Dow Jones Crédit Suisse des fonds de couverture (anciennement CSFB/Tremont des fonds de couverture) (hedge funds) a généré un rendement de 1,5 % (en dollars canadiens).

« LA SITUATION DES CAISSES S’EST DÉTÉRIORÉE »

« En général, les marchés ont affiché des rendements positifs au troisième trimestre malgré une augmentation de la volatilité. Le rendement de l’ensemble du marché obligataire canadien a été de 1,2 %. L’indice d’actions canadiennes S&P/TSX composé a obtenu un rendement de 2,5 % alors que l’indice des marchés développés MSCI Monde a obtenu un rendement de 1,9 % (en dollars canadiens). Seuls les marchés émergents ont obtenu des rendements négatifs alors que l’indice MSCI des marchés émergents a obtenu un rendement de 2,8 % (en dollars canadiens), résume Jean Bergeron, vice‑président et responsable du Groupe de services-conseils en gestion d’actif et des risques de Morneau Shepell, à Montréal.

« Malgré les bons rendements obtenus depuis le début de l’année, la baisse des taux d’intérêt fait en sorte que le passif de solvabilité de nombreuses caisses de retraite a augmenté de façon plus importante que les actifs. Ainsi, la situation financière des caisses de retraite selon l’approche de solvabilité s’est détériorée d’environ 2 % à 5 % en moyenne depuis le début de l’année », ajoute le dirigeant.