Une nouvelle façon d’entrer en Bourse à Wall Street

La Securities and Exchange Commission (SEC) autorisera désormais une forme d’introduction en Bourse permettant de recueillir des fonds par le biais d’une cotation directe, rapporte l’Agence France-Presse.

Le gendarme de Wall Street vient en effet de donner son aval à la nouvelle forme « hybride » d’entrée en Bourse que proposait le New York Stock Exchange (NYSE). Déjà utilisée par le service suédois de diffusion en continu Spotify, elle permet aux actionnaires d’une compagnie (fondateurs, employés, premiers souscripteurs) d’écouler leurs participations sur le marché et donc de récupérer de l’argent à leur profit.

Selon l’AFP, ce système revient moins cher qu’une traditionnelle introduction en Bourse, car il évite des frais bancaires et fait l’objet de moins de restrictions. En revanche, souligne-t-elle, une telle méthode empêche les sociétés qui y recourent d’émettre de nouvelles actions, ce qui les prive de la possibilité de recouvrer des fonds pour leur propre usage.

REGAGNER LES FAVEURS DES ENTREPRISES

Grâce à cette nouvelle manière de procéder approuvée par la SEC, une société pourra émettre de nouvelles actions dès le premier jour de sa cotation, comme dans une entrée en Bourse classique, « une innovation destinée à attirer plus d’entreprises sur les places boursières », note l’AFP. L’agence de presse relève en effet que, au cours des dernières années, plusieurs entreprises en démarrage avaient en effet préféré attendre plus longtemps qu’elles ne l’avaient prévu initialement avant d’entrer en Bourse, voire y avaient carrément renoncé en raison de la lourdeur de l’opération.

Certaines de ces compagnies hésitaient par ailleurs à débourser les montants élevés que leur réclamaient les banques d’investissement qui préparaient une entrée en Bourse traditionnelle. L’AFP rappelle au passage que ces dernières sont régulièrement accusées de fixer un prix d’introduction trop bas, pour le plus grand bénéfice de leurs clients « qui peuvent ainsi profiter d’un éventuel bond de l’action au moment de la première cotation ».

En proposant aux entreprises d’autres méthodes pour accéder aux places boursières, ces dernières tentent de « regagner leurs faveurs », conclut l’agence, qui relève que la plateforme Nasdaq a récemment déposé auprès de la SEC une demande d’autorisation pour une autre nouvelle forme hybride d’introduction en Bourse, mélange de cotation directe et financement classique, très proche de celle du NYSE.