Cryptomonnaies : mode ou révolution?

Le succès de certaines cryptomonnaies ne doit pas masquer les lacunes majeures pour que ces monnaies virtuelles puissent intégrer les portefeuilles d’investissement.

Les Américains qui détiennent des cryptomonnaies sont plus nombreux que ceux qui possèdent de l’or, révèlent plusieurs études citées par Advisor’s Edge.

Au début de 2021, 14 % des Américains détenaient une monnaie virtuelle, tandis qu’ils étaient 11 % à détenir de l’or.

Ces chiffres ne sont pas un gage de crédibilité pour les cryptomonnaies, mais ils montrent à quelle vitesse celles-ci ont été adoptées.

Cette adoption a pu être facilitée par les craintes sur la perte de valeur des monnaies émises par les banques centrales. Les politiques d’assouplissement quantitatif et la montée de l’inflation défient la confiance des populations envers leurs monnaies.

Des investisseurs ont donc pu établir un parallèle entre la valeur-refuge qu’est l’or, et les valeurs-refuges que pourraient devenir, à leurs yeux, les cryptomonnaies, en particulier le bitcoin. C’est que l’or comme le bitcoin sont extraits en quantité limitée et sont donc rares. Ils sont divisibles aisément et amènent une protection contre l’inflation.

NI REFUGE, NI INVESTISSEMENT

Une différence d’importance est que l’or est utilisé depuis l’Antiquité alors que le bitcoin n’existe que depuis 2009. Une autre différence de taille est que l’or est échangé sur un marché où la demande émane majoritairement des bijouteries et des banques centrales… alors que seule la spéculation semble alimenter la demande en bitcoins.

Les cryptomonnaies pourraient trouver un avantage par rapport à l’or à partir du moment où elles seraient acceptées comme monnaie de paiement de biens et services. L’acceptation du bitcoin chez Tesla, Starbucks et Home Depot ont suscité une prise de conscience de ce point de vue.

Toutefois, la forte volatilité des cryptomonnaies limite leur utilisation comme monnaie d’échange au quotidien. Sur les dix dernières années, la volatilité du bitcoin est trois fois supérieure à celle du Nasdaq, selon Bloomberg.

Comme investissement, les cryptomonnaies n’offrent pas de rendement attendu : elles ne donnent ni dividende ni intérêt. Et leur forte volatilité complique leur intégration dans un portefeuille.

Finalement, leur légitimité apparente ne leur est offerte, jusqu’à présent, que par leur popularité. Tant que les cryptomonnaies n’inspireront pas davantage de confiance et une stabilité de leur valeur, elles demeureront cantonnées à leur caractère spéculatif.