Les investisseurs reviennent à la Bourse

Les investisseurs sont revenus aux actions individuelles cette année, recherchant les rendements après le rebond du marché qui a suivi le creux de la mi-mars, selon Richardson GMP.

Dans son rapport hebdomadaire, la société a comparé la recherche de la performance depuis la baisse des marchés en février-mars au boom technologique de la fin des années 1990.

« Les évaluations de nombreuses entreprises destinées à changer le monde ne sont plus pertinentes, peut-on y lire. Les noms ont changé, la façon dont ils vont changer le monde a changé, mais les similitudes demeurent. »

GMP souligne que les investisseurs individuels représentaient environ 25 % du volume des transactions sur le marché cette année, contre 10 % en 2019.

Le volume des transactions a probablement été affecté par la popularité croissante des fonds négociés en Bourse (FNB) depuis 2010. Cette année, le volume de ces transactions a augmenté avec le retour des « petits » investisseurs aux titres individuels.

Le rapport attire par ailleurs l’attention sur Tesla (qui a connu une hausse de plus de 300 % cette année) et Shopify (évaluée à 1 400 fois les bénéfices de 2020) et affirme que la négociation est « une activité plutôt sûre dans le contexte actuel permettant de garder ses distances sans avoir besoin de porter un masque ».

« Dans un monde où l’ennui est bien plus prononcé, boursicoter avec un peu d’argent de poche semble être une bonne distraction », analyse l’équipe de Richardson GMP.

« Le plus grand attrait est probablement les gains qui sont réalisés dans de nombreuses parties du marché. Ce changement de comportement contribue à nourrir ces gains, qui alimentent ensuite ce comportement, ramenant quelques souvenirs de la fin des années 1990. »

ÉVITER LA COURSE AU RENDEMENT

Le rebond rapide des actions peut laisser place à la peur de passer à côté d’une occasion ainsi qu’à un excès de confiance. GMP met en garde contre la course au rendement, les investisseurs se fiant souvent aux performances passées.

La plupart des fonds ne peuvent pas reproduire leurs meilleures performances pendant plusieurs années consécutives. Le rapport stipule qu’au cours des dix dernières années, les meilleurs gestionnaires de fonds canadiens ont tous généré pendant au moins trois ans des résultats inférieurs à la moyenne. Les investisseurs enclins à rechercher la performance auraient probablement laissé tomber ces fonds lorsqu’ils étaient en baisse.

Enfin, GMP ne suppose pas que nous nous dirigions vers une autre bulle technologique. « Nous ne suggérons pas d’une manière ou d’une autre que les investisseurs essaient ou évitent certains de ces titres à haute performance, indique le rapport. Peut-être que le monde change cette fois-ci, ou que la tendance dure beaucoup plus longtemps. Il s’agit de faire attention au montant du capital exposé [dans] votre portefeuille. »

Cet article a initialement été publié par Investment Executive. Traduction et adaptation par Siham Lebiad.