Le risque supplémentaire lié à l’ESG

Selon Fitch Ratings, une série de récentes mesures d’application de la loi visant à lutter contre l’écoblanchiment présumé des gestionnaires d’actifs rend les sociétés de fonds de plus en plus méfiantes à l’égard du risque réglementaire supplémentaire associé aux fonds ESG (environnement, social et gouvernance).

Dans un rapport, l’agence de notation a souligné l’attention croissante des régulateurs pour la gestion d’actifs ESG.

« Une série de conclusions réglementaires très médiatisées sur la manière dont les gestionnaires d’actifs gèrent les fonds ESG et les présentent aux clients met en évidence le risque réglementaire associé à ces fonds », indique le rapport.

En particulier, Fitch Ratings a noté que, la semaine dernière, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a conclu un accord avec la division de gestion d’actifs de Goldman Sachs pour des manquements dans ses politiques et procédures d’investissement ESG.

Et, plus tôt cette année, la SEC a réglé des allégations contre BNY Mellon Investment Adviser « pour des déclarations erronées et des omissions sur les considérations ESG dans la prise de décisions d’investissement pour certains fonds ».

« De telles accusations peuvent entraîner des dommages à la réputation qui peuvent affaiblir les franchises, en particulier si elles se produisent à plusieurs reprises. Nous nous attendons à ce que les régulateurs poursuivent leurs efforts pour intensifier leur examen des fonds ESG afin de sévir contre le ‘greenwashing’ », comment l’agence de notation.

Cette attention réglementaire accrue conduit à son tour les gestionnaires d’actifs à « être plus prudents dans la façon dont ils présentent leurs références ESG », constate Fitch Ratings, notant que les gestionnaires de fonds en Europe deviennent de plus en plus prudents dans la façon dont ils classent les fonds.

« De nombreux gestionnaires vont jusqu’à inverser les classifications existantes, afin d’adoucir les affirmations qu’ils font sur leurs références ESG compte tenu de l’examen réglementaire accru », soulève le rapport.

Fitch Ratings affirme, qu’alors que l’on s’attend de plus en plus à ce que les investisseurs recherchent des fonds qui répondent à des normes ESG plus strictes, les gestionnaires d’actifs deviennent plus conscients du risque réglementaire supplémentaire qui accompagne des critères plus stricts, et sont prudents « pour s’assurer que leurs processus et leurs stratégies d’investissement sont suffisamment conformes avant de poursuivre. »